우수 개별펀드에 분산투자

운용전략·수익률 검증돼 안정 수익 장점

아시아 미국 유럽, 부동산 주식 등 상품 다양

변동 발생 커 1년 이상 장기적 관점서 접근을

  이혜숙(32)씨는 직장인으로 결혼자금 마련을 위해 2004년부터 적립식펀드에 투자하고 있는 중 은행직원으로부터 만기연락과 함께 재간접펀드(Fund of funds)를 추천받게 됐다.

  이씨는 그동안 주식형 채권형 등 다양한 펀드에 투자해 보았으나 재간접펀드는 처음 접해 본 상품이라 어떠한 관점에서 접근하고. 투자를 해야하는지 말아야하는지 고민이다.

  최근 펀드투자의 한 주류를 형성하고 있는 재간접펀드란 주식·채권·부동산·석유·금 등에 직접 투자하는 개별펀드가 아니라 독립적으로 운용되고 있는 여러 개의 개별펀드를 모아 하나의 펀드로 구성하는 상품으로 우수한 펀드를 선별해 복수투자함으로써 분산투자 효과를 통한 효율적이고 좀 더 안정적인 수익을 추구하는 펀드 상품을 말한다.

△재간접펀드 장점

  우선 투자자들은 재간접펀드를 통해 운용전략과 수익률이 검정된 우수한 다양한 펀드에 투자할 수 있다. 이는 과거 운용실적이나 펀드에 대한 정보가 없는 상황에서 발생할 수 있는 오류를 투자자들은 재간접펀드를 통해 피해갈 수 있는 것이다.

  또한 분산투자에 관심이 높은 소액투자자도 재간접펀드를 통해 피델리티. 슈로드. 메릴린치와 같은 해외 유수의 펀드에 간접투자하는 기회를 제공 받을 수 있다. 투자자들은 하나의 펀드에 투자하지만 실제로는 재간접펀드에 편입돼 있는 여러 개의 펀드에 투자하게 되는 것이다.

△재간접펀드 유형

  재간접펀드는 다양한 고객의 니즈(needs)를 충족시키기 위해 지역별·상품별로 분산투자한 상품으로 종류 또한 다양하게 개발돼 있다.
우선. 주식관련 재간접펀드를 살펴보면 성장성이 기대되는 일본. 인도. 중국 등 아시아 주요국에 분산투자하는 PCA 뉴실크로드와 CJ 뉴월드재간접펀드가 있으며 운용성과가 뛰어난 국내 주식형펀드를 편입한 재간접펀드도 출시돼 있다.

  이와 함께 부동산관련 재간접펀드로는 호주. 미국. 유럽. 아시아 등 전세계 오피스. 쇼핑몰. 산업시설. 아파트에 투자해 임대수입에 따른 배당수익과 가격상승에 따른 자본이득을 추구하는 맥쿼리부동산 재간접펀드가 있다.

  이는 국내 부동산펀드가 부동산경기 위축 우려와 환금성이 1~2년간 제한되는 점을 고려한다면 투자 대상처의 다양화에 따른 위험을 분산한 해외 부동산 재간접펀드도 포트폴리오 구성 차원에서 고려해 볼 만하다.
또한. 이머징국가의 하이일드채권과 석유 구리 등 실물자산을 적절히 분배한 재간접펀드도 개발돼 있다.

△재간접펀드 유의사항

  재간접펀드를 가입함에 있어 우선적으로 고려할 점은 안정적인 채권형펀드보다는 재간접펀드가 변동성이 보다 크게 발생한다는 것이다.

  최근 글로벌 주식시장의 조정과 금리영향 등으로 재간접펀드의 가격 조정폭이 크게 나타나고 있기에 가입시에는 전문가의 조언에 따라 투자자의 투자성향에 부합하는 적절한 종목과 매수시점을 포착하는 것이 무엇보다 중요하며 1년 이상의 장기적인 관점에서 접근하여 투자함이 바람직하다.

  또 대부분의 재간접펀드는 해외펀드들이 다수 포함돼 있으므로 환매시에는 10일(2주)의 기간이 소요된다. 따라서 자금수급계획에 차질이 없도록 만기 및 목표수익 도달 시 환매시기를 잘 판단해야 한다.
<도움말= CJ투자증권마산지점 유종화차장>
김호철기자 keeper@knnews.co.kr